Компании Bayer (BAYGn.DE) необходимо провести серьезные изменения, в том числе “разделить” два из трех своих подразделений, заявил в пятницу агентству Reuters инвестор Artisan Partners, добавив к требованиям перемен и других инвесторов.
Активистская компания Bluebell Capital Partners призвала к распаду компании в начале этого года. Другие ведущие инвесторы, включая группу взаимных фондов Deka, выступали против прежнего руководства компании. Некоторые считают, что простым решением было бы разделение медицинского и сельскохозяйственного бизнеса.
Призыв Artisan усилит давление на Билла Андерсона, который в июне был переведен из швейцарской конкурирующей компании Roche (ROG.S) на руководящую должность. Перед Андерсоном поставлена задача оживить курс акций Bayer, который оказался ниже, чем у конкурентов, что было вызвано затянувшимися судебными разбирательствами в США по поводу уничтожения сорняков.
Artisan хочет, чтобы компания, производящая пестициды, нашла новых владельцев для своих безрецептурных и фармацевтических подразделений, говорится в сообщении.
“Недавно мы написали письмо конгломерату Bayer – а это именно конгломерат, – сказал в интервью Дэвид Самра, портфельный менеджер-основатель группы Artisan International Value.
У Bayer “целый ряд проблем”, включая “слишком большой долг”, – сказал Самра.
В этом месяце Андерсон заявил, что в рамках пересмотра стратегии и структуры диверсифицированной компании он не исключает никаких вариантов, “не оставляя ни единого камня на камне”.
По его словам, он представит первоначальную информацию в ближайшие месяцы, а подробные планы – в начале 2024 года.
Перед тем как занять пост генерального директора, Андерсон заявил, что он придерживается открытой позиции в вопросе о том, следует ли разделить компанию. Однако некоторые другие инвесторы выступили против такого шага.
По данным Refinitiv, Artisan является 16-м по величине инвестором Bayer. Она не сообщила размер своей доли.
Artisan предложила “сократить дивиденды до нуля, поскольку им необходим капитал для эффективной работы и реинвестирования в свой бизнес”, – сказал Самра, добавив, что письмо было отправлено до объявления результатов деятельности Bayer 8 августа.
“Затем в своем релизе о прибылях компания специально заявила, что она намерена сохранить свои дивиденды, что прямо противоположно тому, что она должна делать в долгосрочных интересах своего бизнеса”.
Компания Bayer отказалась от комментариев.
Андерсон унаследовал от своего предшественника Вернера Бауманна ряд проблем, включая судебные иски в США, в которых утверждается, что производимый Bayer препарат для борьбы с сорняками Roundup вызывает рак.
В прошлом месяце компания в своем внеплановом заявлении сообщила, что в этом году прогнозируется резкое падение прибыли, нулевой свободный денежный поток и списание активов. Некоторые аналитики предположили, что Андерсон стремится побыстрее избавиться от плохих новостей, чтобы начать все сначала.
Самра сообщил, что председатель наблюдательного совета Bayer Норберт Винкельйоханн не писал прямого ответного письма в Artisan, но сказал, что Artisan “была в контакте” с компанией.
По словам Самры, в письме Artisan “не предлагала конкретно, как (Bayer) должна реструктурировать свой бизнес”.
В интервью он заявил, что только подразделение Bayer Crop Science имеет “надлежащий масштаб” и “долгосрочные преимущества”, а подразделения по производству безрецептурных медицинских препаратов и фармацевтических препаратов он назвал “субмасштабными”, низкорентабельными и “вероятно, более ценными в руках кого-то другого”.
Около половины продаж Bayer приходится на подразделение по производству семян и пестицидов для сельского хозяйства Crop Science, второго по величине глобального поставщика в этой отрасли после китайской Syngenta.
За последний год крупные фармацевтические компании выделили из своего состава подразделения по производству лекарственных средств, не отпускаемых по рецепту. Так, Johnson & Johnson (JNJ.N) выделила компанию Kenvue (KVUE.N), а GSK (GSK.L) выделила компанию Haleon (HLN.L) в 2022 году.
